康比特蛋白增肌爆发 健康营养延伸加速

时间：2026年06月29日 22:10:43 中财网

　　中财网讯：最新财报显示，康比特2025年实现营业收入11.59亿元，同比增长11.40%，蛋白增肌产品收入6.98亿元，同比增长28.42%，军需收入2.10亿元，同比增长58.69%。尽管净利润受原料成本等因素影响出现波动，但公司产品结构优化成效显著。

　　
　　机构研报分析称，公司以运动营养为根基，持续向健康营养延伸布局。在蛋白增肌市场，通过CPT Max能量配方和CPT Pro专利产品升级，强化爆品竞争力；在能量补充、权重控制和骨骼健康领域，分别推出“新加速”能量胶、优化蛋白棒以及珍膝骨胶原产品，满足多元消费需求。数据显示，蛋白棒收入同比增长43.69%，骨骼健康产品销售趋势良好，这为公司打开了新的增长空间。

　　
　　公司动态显示，其构建立体渠道体系成效突出。线下推进“千人千店”计划，覆盖更多城市门店；线上深化与主流电商合作，2025年12场大促GMV同比增长30%以上。同时，联动IWF展会及450余场马拉松、越野赛事，加强品牌与消费者的直接互动，提升了市场影响力。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是公司战略从单一运动营养向健康营养全赛道破圈。蛋白增肌作为压舱石保持高速增长，叠加军需稳定贡献和新兴健康品类培育，形成了多引擎驱动格局。面对乳清蛋白等原料价格上涨，公司通过产品调价、供应链降本和费用优化等措施，已在2026年展现改善盈利的清晰路径。

　　
　　据最新机构研报分析，预计2026-2028年公司归母净利润有望实现17%、38%、27%的同比增长，对应PE估值逐步回落至合理区间。这意味着随着品牌力持续提升和产品矩阵日益完善，康比特在健康消费浪潮中的长期竞争力正不断增强，值得关注其增长潜力的释放。