景旺电子AI算力订单加速 第二增长极起航

时间：2026年06月29日 10:45:28 中财网

　　中财网讯：最新财报显示，景旺电子2024年营业收入达153.08亿元，同比增长42.3%，剔除股份支付费用后净利润13.61亿元，同比增长43.5%，顺利触发股票期权行权条件，可行权比例100%。

　　
　　机构研报分析称，尽管2025年一季度净利润同比下降28.37%，主要受原材料成本上升和汇兑损失影响，但这属于短期扰动。随着AI业务占比提升，公司长期盈利能力有望稳步改善。数据显示，公司已实现40层以上HLC、6阶22层HDI及多层PTFE FPC等高端PCB大规模量产，并为多家光模块头部客户稳定供应800G产品，同时积极推动1.6T光模块量产。

　　
　　公司动态显示，2025年景旺电子顺利通过多家头部服务器、交换机客户审核，11阶HDI认证已启动，9阶HDI仅用90天便获通过，展现出极强的技术响应速度。机构研报指出，公司正围绕M9+级超低损耗材料开展研发，前瞻布局下一代AI算力需求。

　　
　　中财分析部认为此研报的核心是“1+1+N”战略深化带来的双轮驱动效应。一方面，AI算力基础设施订单放量将直接拉动高端PCB出货量和毛利率；另一方面，智能网联汽车领域的产品开发也在稳步推进，数通与汽车两大赛道共同打开第二增长极，有望显著增厚公司业绩。

　　
　　据最新机构研报分析，预计2026-2028年公司归母净利润将分别达到21.51亿、28.13亿和38.70亿元，对应PE逐步回落至合理区间。这意味着随着AI资本开支持续高增，景旺电子的技术壁垒和客户资源优势将加速转化为业绩弹性，为股价提供坚实支撑。

　　
　　整体来看，AI浪潮下公司高端制造能力正迎来验证期，增长确定性较强，值得重点跟踪。