春秋航空低成本优势 穿越周期迎成长

时间：2026年07月03日 09:35:49 中财网

　　中财网讯：数据显示，春秋航空作为国内低成本航空龙头，截至今年5月机队规模已达134架，较第二名多出74架。公司在全国12座机场设立基地，其中8个基地座位市占率位居前五。最新财报显示，尽管今年4月以来航煤价格大幅上升，但公司4-5月可用座位公里仍同比增长13.8%，远超行业整体下降1.5%的水平，展现出显著的成本控制能力。

　　
　　近期机构研报指出，民航大众化趋势下，春秋航空从基础服务出发，精准匹配价格敏感型旅客需求，有望带动低成本航空渗透率持续提升。研报认为，航空具备消费属性，低成本模式构建了更强的抗周期能力，在需求波动或油价变化时，能维持较高资产周转和盈利稳定性。研报指出，公司积极恢复利用率、扩大国际航线投放，叠加行业客座率创历史新高的背景下，单机利润有望持续增长。

　　
　　信息显示，国内低成本航司渗透率已从2015年的7.2%升至2025年的12.9%，但对比全球34.3%的水平仍有较大空间，这为春秋航空提供了长期成长动力。调研显示，疫后消费者价格敏感度提升，与公司低成本定位高度契合，其单位座公里收益与三大航的差距正逐步缩小。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是，利用率提升、渗透率扩张与行业景气改善共同驱动公司盈利能力增强，从而为股价提供坚实支撑。上调后的盈利预测也反映出市场对公司超预期表现的认可，整体看来，研报反映了低成本龙头在民航消费化浪潮中的显著机会。