白酒去库提速 餐饮链复苏信号强烈

时间：2026年07月02日 10:53:36 中财网

　　中财网讯：数据显示，五粮液上半年动销实现两位数增长，世界杯联名系列累计销售16亿元，全网曝光量达10亿人次，回款进度已超全年计划的55%。信息显示，古井贡酒自25Q3启动全面去库存举措，26Q1库存已回归良性水平，古20完成价格体系优化，重点区域优商优店计划稳步推进。最新财报显示，海天味业拟以10-20亿元回购股份用于注销及激励，安琪酵母则凭借酵母蛋白等新产能开辟第二增长曲线。

　　
　　一份研报观点认为，白酒行业正处于系统性重塑阶段，酒企通过产品矩阵创新与渠道精细化管理穿越周期。研报指出，当前白酒板块估值处于近10年10%左右分位数，龙头公司加大分红力度，中长期投资价值逐步显现。研报认为，26年上半年需求冰点已过，下半年低基数下库存与报表端出清后，龙头公司有望迎来触底回升。研报还指出，随着扩内需政策落地和CPI趋势上行，叠加体育大年带动服务消费回暖，餐饮产业链复苏将直接利好调味品、速冻、啤酒等细分领域。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，白酒去库成效与餐饮消费回暖构成双重催化，相关龙头公司基本面改善信号已逐步清晰，值得重点跟踪。