Marvell指引大超预期 AI光互联爆发提速

时间：2026年07月01日 16:35:29 中财网

　　中财网讯：数据显示，Marvell将2027财年营收目标上调至115亿美元，同比增长约40%，2028财年目标进一步上修至165亿美元，同比增长约43%。这一连续上调主要由超大规模数据中心资本开支扩张驱动。同时英伟达向其战略投资20亿美元，并公开看好其成为下一家万亿美元公司。北美四大CSP厂商2026年合计资本开支预计达7000亿美元，同比增长68%，2027年有望达到9450亿美元，增速35%。

　　
　　一份研报观点认为，Marvell作为光模块DSP芯片领导者，其数据中心互联业务可作为云厂商资本开支的前瞻指标。研报指出，CSP厂商面临商用GPU基础设施与自研定制芯片两套体系不互通的挑战，打通两者成为降低成本的关键需求。亚马逊等厂商正通过与Marvell和英伟达合作，实现Trainium4芯片兼容NVLink Fusion架构，以应对AI推理流量爆发带来的算力压力。

　　
　　研报认为，在AI Agent规模化落地推动Token调用量指数级增长背景下，微软、谷歌、Meta有望复制类似模式，服务器内部PCIe Switch等互联芯片将迎来增量。多种光互联技术方案将并存发展，1.6T可插拔、CPO、NPO及Celestial AI的Photonic Fabric均有望获得CSP规模化商用，满足数据中心快速交付目标。

　　
　　总结起来，研报侧重点是北美CSP资本开支保持积极扩张态势，光通信及交换芯片板块将持续受益于AI基建多元技术落地带来的订单增长。