3Q理财规模迎增量高峰 配置机遇正升温

时间：2026年07月01日 09:35:33 中财网

　　中财网讯：数据显示，过去三年3Q理财规模季度增量均值为1万亿，其中25Q3增量达1.5万亿，与2Q持平。7月通常为季内规模增长峰值，过去三年均值1.8万亿；8月增量中枢约2000亿，9月则面临季末扰动。最新信息显示，理财持有现金及银行存款占比已接近30%，同业存款收益中枢面临下行，部分资金或转向短债和存单。

　　
　　近期机构研报指出，跨季资金回流将推动3Q成为年内理财规模增长第二高峰，居民“脱媒”力量持续释放。研报认为，规模扩张虽带来充裕资金，但配债节奏或与规模增长不同步，部分机构已在季末前置抢配债券，6月下旬理财净买入债券已超900亿。研报指出，存款与债券性价比变化将引导配置调整，同业存款纳入自律管理后，短债和存单等替代品配置机会有望增加。同时，新规要求业绩基准原则上不得调整，多家理财公司已提前下调基准或转为指数挂钩型，封闭式产品仍依赖区间数值展示，开放式产品指数挂钩比例将提升，这有助于长期业绩达标率改善。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是规模增长直接带动配置需求扩张，为银行理财业务收入提供支撑。整体看来，研报反映了3Q仍是布局理财相关资产的窗口期，资金回流与基准优化将共同巩固产品吸引力，利好相关银行板块的稳定表现。