AI芯片需求爆棚 半导体股创史上最佳季度

时间：2026年06月30日 22:10:43 中财网

　　芯片股正迎来有史以来最好的季度，人工智能设备需求持续强劲，推动板块大幅上涨。但近期市场出现剧烈波动，投资者开始关注这波涨势还能持续多久。

　　
　　费城半导体指数本季度累计涨幅达到81%，若保持到收官，将创下历史最佳单季表现。今年以来该指数已上涨94%，有望成为1999年互联网泡沫以来最好的一年。相比之下，纳斯达克100指数本季度涨25%，标普500指数涨14%。

　　
　　上周半导体指数一度下跌7.9%，创下2025年4月以来最大周跌幅。周一盘中也从跌3.2%快速反弹，最终收涨3.8%，波动明显加大。

　　
　　市场核心逻辑是 hyperscalers对AI基础设施的大规模投入。微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Meta等主要公司目前仍坚持激进的资本开支计划。分析师认为，内存相关产品是上半年半导体板块的最大驱动力。

　　
　　受益于此，美国内存芯片龙头Micron股价今年已暴涨301%，市值突破1万亿美元。SanDisk涨幅高达764%，西部数据、希捷和英特尔也进入今年标普500涨幅前五，英特尔累计上涨257%。

　　
　　与此同时，Nvidia作为AI芯片代表，今年仅上涨4.5%，成为半导体指数中表现最弱个股。博通涨幅也仅7.6%。投资者目前更倾向于追逐内存和部分复苏主题板块，而非早期高贝塔个股。

　　
　　半导体指数当前动态市盈率约26倍，高于10年均值19倍。分析师对未来盈利预期持续上调，预计2027年芯片企业盈利增长49%，营收增长37%，远超标普500的17%和7.4%。

　　
　　尽管板块高度周期性，波动加大，但当前AI实际需求仍保持强劲，主要科技巨头资本开支计划并未改变。中小投资者需关注内存需求趋势、资本开支执行情况以及估值消化节奏。