倍加洁AKK菌风口加速第二曲线

时间：2026年06月30日 15:25:32 中财网

　　中财网讯：最新财报显示，倍加洁2025年收入15.35亿元，同比增长18.2%。其中口腔护理、湿巾、益生菌收入占比分别为68.1%、24.9%、7.0%，境外与境内收入占比为53.4%和46.6%。公司通过并购持有薇美姿33.9%股权并收购善恩康52%股权，全面布局益生菌全产业链。

　　
　　一份研报观点认为，倍加洁传统主业保持稳健根基，同时益生菌业务正打开全新成长空间。研报指出，公司深耕口腔护理全品类，为云南白药、屈臣氏等客户提供一站式代工服务，自主品牌也在逐步放量；湿巾业务作为美国医疗市场主流供应商，伴随新客户开拓，有望借助全球市场4.1%的增长提速。

　　
　　研报认为，善恩康在AKK菌(嗜黏蛋白阿克曼氏菌)领域优势显著，已获得美国GRAS和FDA-NDI认证，合规进程领先。数据显示，2025年中国益生菌补充剂市场规模达160亿元，AKK菌因调节代谢、免疫及肠道屏障的一菌多效特性，正迎来下游品牌加速落地。公司动态显示，2025年其益生菌收入同比增长91.7%，善恩康净利润2122万元，净利率19.9%，为业务快速放量奠定基础。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，传统代工提供稳定现金流，AKK菌风口则构筑高弹性新曲线。研报预计2026-2028年归母净利润将分别增长27.7%、28.6%、21.9%，对应当前估值处于合理区间，体现出公司长期增长潜力。