AI服务器功率激增 新疆众和高纯铝迎量价齐升

时间：2026年06月29日 22:05:30 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，随着AI服务器出货量大增和功率电压持续提升，铝电解电容、固液混合电容、超级电容及MLPC需求快速增长，直接拉动上游高纯铝用量。数据显示，GB200机柜需配置约180颗铝电解电容器，而Rubin VR200则翻倍至480颗，储能系统也从传统UPS转向超级电容+锂电混合方案，超级电容正逐步成为标配。

　　
　　机构研报分析称，半导体成熟制程稳定增长加上先进封装高速发展，同时国产高纯铝溅射靶材加速替代进口，形成三重需求拉动，5N5以上高纯铝市场增速可观。基本面来看，新疆众和高纯铝产能约9.2万吨，占全球30%左右，是全球规模最大且唯一同时掌握三层电解法和偏析法、可批量供应5N至6N超高纯铝的企业，技术壁垒显著。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是公司正处于业绩反转、新产能释放与AI需求放量的三重叠加窗口。最新财报显示，2026年一季度毛利率已跳升至20.70%，净利润同比增18.92%，业绩拐点初步验证。研报预测2026-2028年公司营收将达84.46亿、90.6亿和95.8亿元，净利润12.02亿、18.14亿和22.5亿元，对应PE分别为21倍、14倍和11倍，估值具备吸引力。

　　
　　中财分析部认为，在AI基础设施持续扩张背景下，高纯铝供需缺口有望长期存在，公司作为全球龙头将充分受益于量价齐升逻辑，高端业务占比提升也将增强业绩稳定性，为股价提供坚实支撑，发展机遇值得重点关注。