AI景气不改科技股中线趋势

时间：2026年06月29日 22:00:38 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，全球制造业已连续10个月位于荣枯线上方，且指数持续攀升，主要由补库存需求和AI资本开支双重驱动。数据显示，5月中国出口继续保持高增长，与海外制造业景气形成共振，其中AI产业链相关订单贡献突出。

　　
　　与外需火热形成对比的是，国内消费和投资增速继续放缓。机构研报分析称，居民资产负债表修复尚需时间，房地产趋势仍待观察，因此内需整体仍偏弱。但研报同时指出，随着外部贸易摩擦担忧缓解，政策重心大概率转向稳投资，将通过新型政策性金融工具、专项债和重大工程加快形成实物工作量，消费端小幅延续，货币政策温和配合，地产继续托底。

　　
　　在大类资产方面，据最新机构研报分析，近一个月市场主线清晰：中东冲突缓和推升风险偏好，AI产业景气度维持高位，科技股表现强势。尽管美联储加息预期因通胀滞后影响有所升温，但研报认为这仅构成阶段性扰动。若未来数月油价回落带动通胀下行，加息预期将快速消退。更重要的是，科技股中长期趋势的根本驱动力在于产业链基本面，只要AI下游应用收入不失速、科技巨头资本开支保持强劲，趋势就不会逆转。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是区分短期分化与长期动力。内外需错位确实存在，但AI作为新一轮增长引擎，其外溢效应正从出口端传导至国内相关产业。政策稳投资的落地窗口已打开，资金将更多流向科技应用和高端制造领域，这为A股科技板块提供了坚实支撑。

　　
　　中财分析部认为，投资者当前可重点把握AI产业链中基本面扎实的环节，传统板块虽需耐心，但新兴增长力量正逐步占据主导，市场机会大于扰动。