AI出口冲Q3新高 制造业投资回稳在即

时间：2026年06月29日 22:00:35 中财网

　　中财网讯：最新机构研报分析称，下半年我国经济呈现K型分化特征，出口有望继续保持强劲，三季度增速或再创新高。数据显示，1-5月出口录得15.5%的高增速，二季度较一季度进一步回升。研报认为，AI投资扩张是核心驱动力，美国科技巨头资本开支有望在三季度再创新高，全球半导体销售额领先指标费城半导体指数也指向8月前持续改善，这将带动我国相关产品出口走强。

　　
　　同时，全球制造业PMI仍处上行通道，贸易条件和进料加工进口额等领先指标均指向三季度出口有望突破新高。信息显示，随着高油价冲击减弱和我国商品价格优势显现，外部需求环境仍较友好。

　　
　　在中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是AI浪潮对中国制造业的传导效应。出口高增直接改善工业企业盈利，1-5月规上工业利润已接近20%增速，这为制造业投资止跌回稳奠定基础。当前工业子行业正从产能过剩转向有序出清，盈利回暖与投资意愿修复形成正反馈，相关板块基本面有望迎来明显改善。

　　
　　研报同时指出，财政发力将为基建提供充足资金，存量政府债加速发行和8000亿政策性工具落地，将带动配套信贷改善，托底投资增速。房地产仍是短期拖累，但整体固定资产投资有望在下半年企稳。

　　
　　消费方面，居民收入因出口改善和资产价格回暖缓慢修复，但房价下行带来的财富效应仍压制消费意愿，社零或维持低位震荡。

　　
　　中财分析部认为，股市涨跌核心在于盈利预期变化。出口与制造业投资的共振，将为科技制造、半导体、机械设备等板块提供业绩支撑，投资者可重点关注AI产业链与中国出口优势行业的结构性机会。这些积极信号正逐步转化为上市公司盈利改善，市场有望围绕基本面回暖展开布局。