油价回落美元扰动 A股分化藏AI有色机会

时间：2026年06月29日 22:00:34 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，上周市场出现放量下跌，主要受霍尔木兹海峡复航后油价回落、美元指数重回100上方以及美联储加息预期抬升的影响，全球风险偏好受到压制，国内存单利率走高进一步拖累市场情绪。

　　
　　数据显示，5月规上工业企业利润同比增长21.1%，工业增加值和PPI同比增速均较前值上行，呈现量价共振态势。其中能源石化板块利润虽处高位但有所回调，而AI相关和有色金属板块表现依然强劲。基本面来看，实际库存止降转升可能对宏观动能形成一定带动，但应收账款回收期继续拉长，利润增长的广谱性仍显不足，经济动能延续分化格局。

　　
　　机构研报分析称，当前扰动主要来自海外流动性收紧和强美元，但油价回落本身有助于降低部分下游行业成本，为后续复苏积累条件。中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是市场短期情绪虽受强美元压制，但结构性亮点已清晰浮现。AI与有色板块的持续高景气，反映出新质生产力和资源品逻辑仍在发挥作用，这正是投资者可重点挖掘的方向。

　　
　　中财分析部认为，伴随央行对流动性的明确呵护，资金面紧张局面有望在下月初季节性缓解，债市已转为中性偏多，也从侧面为权益市场提供支撑。当前环境下，投资者不必过度担忧短期波动，而应将目光放在业绩确定性更强的板块上。油价回落与基本面分化共存的局面，往往孕育着轮动机会，AI应用落地加速和有色资源紧平衡逻辑，仍有望驱动相关个股走出独立行情。

　　
　　整体而言，研报传递的信息是：扰动虽在，但机会已在分化中悄然显现，把握高景气主线才是应对的关键。