天味并购坛坛香 业绩高增+高股息引关注

时间：2026年06月29日 11:00:39 中财网

　　中财网讯：公司动态显示，天味食品以4.22亿元收购湖南坛坛香60%股权，正式切入湘式复调赛道。最新机构研报显示，此次并购标的盈利能力突出，2025年净利率约19.46%，显著高于天味整体水平，并购完成后有望直接拉升公司整体盈利。

　　
　　数据显示，坛坛香2025年营收3.05亿元、净利润5937万元，评估值为7.09亿元，对应12倍估值。同时双方设置了对赌条款，2026-2028年收入分别不低于3.2亿、3.36亿和3.53亿，三年累计净利润不低于1.5亿元，安全垫较为充分。机构研报分析称，标的将于7月并表，直接增厚下半年及全年业绩，延续了天味外延扩张的战略思路。

　　
　　在核心单品方面，研报认为公司正将小龙虾从季节性产品升级为全年长线品类，通过虾尾、花甲、螃蟹等延伸单品持续挖掘价值，并辅以代客炒虾等活动拉动动销，全年小龙虾有望实现超过20%的增长。最新机构研报显示，尽管Q2面临高基数，但内生业务有望保持平稳，叠加外延贡献，整体收入增长或好于市场预期。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此次并购的核心在于优质资产与平台能力的化学反应。坛坛香20多年品牌积淀加上天味的渠道与运营能力，有望快速释放协同效应，为公司打开新的增长空间。同时研报上调2026-2027年EPS至0.73元和0.87元，对应2026年20倍估值，并预计股息率维持在4%以上。高确定性的业绩改善与稳定现金回报，正成为吸引资金关注的关键因素。

　　
　　整体来看，并购落地与小龙虾战略双轮驱动，让天味全年业绩改善的确定性大幅提升，为股价表现提供了坚实支撑。