安宁股份钛一体化突围 资源成长双击来袭

时间：2026年06月29日 10:55:27 中财网

　　中财网讯：最新机构研报分析称，安宁股份通过横向收购小黑箐钛铁矿增厚资源储备，同时纵向延伸6万吨钛合金全产业链，资源属性与成长性兼具，有望成为稀缺的α型公司。研报预测2026-2028年归母净利润分别为7.12亿、8.09亿和9.00亿元，对应EPS1.51元、1.71元和1.91元，给予2026年24倍PE，目标价35.60元/股并首次覆盖给予“买入”评级。

　　
　　数据显示，钛作为战略性“全能金属”，全球及中国储量均在逐年下降，国内资源高度集中于攀西地区，四大龙头话语权较强。公司动态显示，2025年完成小黑箐铁矿收购后，不仅显著增加资源储备，还能消除两矿潜在安全隐患并产生明显协同效应，资源安全边际大幅提升。

　　
　　基本面来看，钛行业正从航空航天、化工主导转向军民并重，民用需求2026年有望升至60%-65%，市场空间更为广阔。机构研报指出，公司6万吨能源级钛合金项目顺应高端化、一体化趋势，投产后预计年贡献净利润8.74亿元，回收期约8.24年，成长确定性强。

　　
　　此外，钒钛铁精矿价格已连续三年上涨，攀西地区传统需求稳定，全钒液流电池作为新下游进一步打开成长天花板。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心在于安宁股份正从单纯跟随钛矿价格波动的β品种，转型为资源自给+高端材料双驱动的α公司。一体化布局能有效平滑成本波动，抓住民用高端钛材进口替代与储能新需求两条主线，业绩弹性和估值中枢均有提升空间。项目落地节奏将成为股价核心催化剂，资源优势与下游景气共振下，公司长期增长潜力值得重点关注。