海外冲击暂缓 AI景气主线蓄势待发

时间：2026年06月18日 22:42:10 中财网

　　最新机构研报显示，本周美国非农就业和CPI数据虽超预期，但核心通胀温和，且美伊谈判推动油价回落，美联储快速加息概率降低，外部宏观冲击出现暂缓迹象。

　　
　　研报认为，海外事件陆续落地后，市场风险偏好有望回升。国内出口同比增长19.4%，大幅超出市场预期，主要得益于全球AI产业链和消费品拉动。这说明外部需求依然强劲，为相关板块提供了坚实支撑。尽管居民和企业中长期贷款仍显乏力，内需修复节奏偏慢，但研报判断经济整体调整幅度可控，短期政策有望适度发力提振需求。

　　
　　高频数据显示，基建与制造业进入传统旺季，钢铁水泥价格小幅上涨，集装箱运价延续回升，这些信号表明实体经济在关键领域正积蓄动能。研报指出，下半年行情预计将围绕中报景气主线展开，建议关注高景气赛道、周期品以及防御类板块。

　　
　　从逻辑上看，AI相关资本开支维持高位，说明技术升级周期并未结束，这将持续驱动相关公司业绩释放，成为股市重要催化剂。出口超预期也验证了中国在全球产业链中的竞争力，利好出口链和科技制造股。内需虽缓但政策空间仍在，意味着一旦数据改善信号明确，信心修复可能快于预期。

　　
　　整体而言，当前仓位并未极端，海外压力边际缓解，国内景气线索逐渐清晰。这些因素共同指向结构性机会，投资者可沿着中报预告积极布局业绩确定性强的方向，把握景气主线带来的上涨动能